Qu'est-ce qu'un produit structure ?
Un produit structure est un placement financier dont le rendement et la protection du capital dependent de la performance d'un ou plusieurs actifs sous-jacents : généralement un indice boursier comme le CAC 40, l'Euro Stoxx 50 ou un panier d'actions. Il combine un mécanisme de protection et un objectif de rendement conditionnel.
Contrairement à un fonds classique ou votre capital fluctue librement, un produit structure definit a l'avance les règles du jeu : sous quelles conditions vous êtes rembourse, avec quel gain, et jusqu'à quel niveau de baisse votre capital est protégé.
L'idée centrale : vous acceptez de limiter votre gain potentiel en echange d'une protection conditionnelle de votre capital. C'est un compromis entre sécurité et performance, calibre selon votre profil.
Les deux grandes familles de produits structures
Produit a remboursement anticipe automatique. Si l'indice est au-dessus d'un certain seuil à une date de constatation, vous êtes rembourse avec un gain. Sinon le produit continue jusqu'à la date suivante. A l'échéance, le capital est protégé jusqu'à un certain niveau de baisse de l'indice.
Produit avec coupons conditionnels et effet memoire. Chaque annee, si l'indice est au-dessus d'un seuil, vous percevez un coupon. Si l'indice est en dessous, le coupon est mis en memoire et verse avec les suivants quand les conditions sont reunies. Protection du capital jusqu'à une barriere definie.
Le capital est remboursable integralement à l'écheance hors défaut de l'émetteur. En contrepartie, le potentiel de gain est plus limite. Adaptes aux profils très prudents qui ne veulent pas risquer leur capital mais veulent mieux que le fonds euros.
Comment lire un produit structure
L'indice ou le panier d'actions auquel le produit est lié. Sa performance détermine si les conditions de remboursement sont reunies. Plus l'indice est connu et large, plus le produit est lisible.
Le niveau en dessous duquel votre capital n'est plus protégé. Par exemple, une barriere a -40 % signifie que si l'indice perd plus de 40 % par rapport à son niveau initial, vous subissez des pertes proportionnelles à cette baisse supplémentaire.
Le seuil au-dessus duquel le produit se rembourse automatiquement avec le gain prévu. Plus ce seuil est bas, plus la probabilite de remboursement anticipe est élevée.
La banque ou l'institution financière qui emet le produit. En cas de défaut de l'émetteur, le capital n'est pas garanti même sur les produits dits "a capital garanti". Le risque émetteur est une dimension a évaluer systématiquement.
Ce que personne ne vous dit : un produit structure est fait pour être détenu jusqu'à son échéance ou son remboursement anticipe. Un rachat anticipe peut se faire avec une décote significative selon les conditions de marche au moment du rachat. Ce n'est pas un placement liquide comme un fonds classique.
Pour qui sont les produits structures ?
Les produits structures sont adaptes aux investisseurs qui ont dejà une assurance vie ou un PER, qui souhaitent diversifier avec un objectif de rendement superieur au fonds euros, et qui peuvent immobiliser leur capital sur la durée du produit : généralement 3 a 10 ans.
Ils ne sont pas adaptés aux personnes qui pourraient avoir besoin de leur capital à court terme, ni a celles qui ne comprennent pas précisement les conditions du produit.
Un produit structure bien choisi peut offrir un rendement conditionnel attractif avec une protection partielle du capital. Mais il doit être compris dans ses moindres details avant d'être souscrit. Le sous-jacent, la barriere, l'émetteur, la durée et les conditions de remboursement sont les cinq éléments a maitriser absolument.
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